二季度国内进口菜籽油供应将下降而需求将增加，叠加生产成本将提升，预计国内进口菜籽油价格将继续上涨。
进口菜籽油价格先跌后涨，整体价格重心环比下移
2025年一季度国内外市场利空和利多因素交替出现，国内进口菜籽油价格呈现先跌后涨走势，但是整体价格重心环比下移。据卓创资讯统计，2025年一季度国内进口三级菜籽油最低点出现在1月下旬，为8571元/吨;最高点出现在3月底，为9522元/吨。一季度国内进口三级菜籽油均价在8979元/吨，较2024年四季度相比环比下跌4%，较2024年一季度同比上涨10%
利空因素增多，1月份国内进口菜籽油价格有所下滑
2025年春节假期较早，进入1月份之后，下游市场菜籽油节前备货逐渐接近尾声，油厂出货速度放缓，导致进口菜籽油库存量不断积累，对价格产生利空影响。据卓创资讯统计，春节前1月24日国内进口菜籽油库存量在51.11万吨，较12月底相比增加8%。
1月17日美国农业部公布的生物燃料作物暂行规则中并未包括油菜籽，菜籽油在生物燃料中的添加比例或将下降，加拿大菜籽油大量出口到美国，因此后期加拿大油菜籽和菜籽油需求量均有下降预期，导致加拿大油菜籽价格下滑。美国农业部公布规则的当天，加拿大油菜籽价格下跌4%，而国内进口油菜籽到港成本当日同样减少4%。随着生产成本下降，国内进口菜籽油价格连续下滑。据卓创资讯统计，1月份国内进口三级菜籽油均价在8797元/吨，较12月份相比下跌3%。
1月17日美国农业部公布的生物燃料作物暂行规则中并未包括油菜籽，菜籽油在生物燃料中的添加比例或将下降，加拿大菜籽油大量出口到美国，因此后期加拿大油菜籽和菜籽油需求量均有下降预期，导致加拿大油菜籽价格下滑。美国农业部公布规则的当天，加拿大油菜籽价格下跌4%，而国内进口油菜籽到港成本当日同样减少4%。随着生产成本下降，国内进口菜籽油价格连续下滑。据统计，1月份国内进口三级菜籽油均价在8797元/吨，较12月份相比下跌3%。
2月份价格平稳，3月份涨幅较大
2月份国内油脂市场迎来春节假期，节后暂无新的影响因素出现，国内进口菜籽油价格较为平稳。进入3月份之后，随着新的利多因素出现，国内进口菜籽油价格明显上涨。3月8日中国商务部发布正式公告，自3月20日起对加拿大进口菜籽油加征100%关税，虽然国内加拿大菜籽油进口占比不大，2024年加拿大菜籽油进口量仅占进口总量的0.03%，但是中加贸易关系趋紧，后期国内油菜籽进口量将有减少预期，支撑国内进口菜籽油价格上涨。据卓创资讯统计，3月份国内进口三级菜籽油均价在9212元/吨，较2月份上涨3%。
利多因素明显，二季度国内进口菜籽油价格仍将上涨
二季度国内进口菜籽油价格仍有上涨预期。从供需端来看:自3月份中国对加拿大商品加征关税以来，国内油厂对加拿大油菜籽采购积极性不高，将导致原料进口油菜籽供应量持续下降。从后期船期来看，二季度国内油菜籽进口量预计在71万吨左右，较一季度相比减少33%，较2024年二季度相比减少54%。原料供应紧张，油厂开工负荷率下滑，国内进口菜籽油供应逐渐收紧。
二季度下游市场菜籽油需求量尚可，五一和端午假期对菜籽油消费有一定刺激作用，带动菜籽油需求量上升。二季度国内下游市场进口菜籽油需求量在 88.2万吨左右，较一季度增加5%。
国际市场:目前加拿大油菜籽价格相对较低，其加拿大国内油菜籽压榨量较大，将支撑加拿大油菜籽价格继续上涨，国内进口油菜籽到港成本也将不断增加，将对国内进口菜籽油价格产生利多影响。
综上所述，二季度国内进口菜籽油供应量将继续收紧，同时国内进口油菜籽到港成本增加将使得进口菜籽油生产成本提升，加下游市场需求量上升，因此预计二季度国内进口菜籽油价格将继续上涨。
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