在期权交易里，合约价格的变动规律是投资者必须掌握的关键要点。下面将为您深入剖析影响期权合约价格的诸多因素，以及实值、平值和虚值合约的特性。
一、实值、平值和虚值合约
在同一月份的期权合约中，依据行权价的差异，合约价格呈现出高低之分。通常来讲，实值合约价格较高，虚值合约价格相对较低。
– 认购期权：实值合约的行权价低于标的资产当前价格，虚值合约的行权价高于标的资产当前价格。从上至下观察，从实值合约过渡到虚值合约，合约价格逐渐降低 。
– 认沽期权：情况与认购期权相反，虚值合约行权价低，实值合约行权价高。从上往下，从虚值到实值，合约价格越来越高 。
– 小提示：
– 实值合约：若按现价立刻行权能够获取价值（比如以10的价格买入现价为10.5的标的资产 ）。
– 平值合约：标的资产价格等于行权价格的合约（一般把行权价格最接近标的资产价格的合约近似当作平值合约 ）。
– 虚值合约：按现价行权无价值（例如以15的价格买入现价14的标的资产 ）。
二、期权价格的影响因素
1. 标的资产价格
期权价格紧密跟随标的资产价格变动。当标的资产价格上涨时，对认购期权价格有利，认购期权价值上升；而认沽期权价格会受到不利影响，价值下降。反之，标的资产价格下跌时，认购期权价格不利，认沽期权价格有利 。
– 案例：假设某股票当前价格为50元 ，一份认购期权行权价为50元。当股票价格涨至55元 ，该认购期权价格从2元涨到5元；而认沽期权价格从3元跌到1元。反之，若股票价格跌至45元 ，认购期权价格可能从2元跌到0.5元 ，认沽期权价格从3元涨到5元。
2. 剩余到期时间
期权存在明确的到期日，随着时间不断流逝，期权价值会逐渐衰减。
– 案例：3月1日，行权价30元的某股票认购期权，剩余3个月到期时价格为6元；4月1日，剩余2个月到期，价格降至4元 。可见随着到期时间减少，期权价格因时间价值衰减而降低。
3. 波动率
波动率与期权价格呈正相关关系，波动率越高，期权价格越高。
– 案例：某股票平日股价波动平稳，其认购期权价格为3元。某日该股票因重大消息出现剧烈波动，隐含波动率大幅上升，同一认购期权价格迅速涨至5元。
4. 其他因素
利率、股息率等其他因素对期权价格也有一定影响，但在日常交易中，其影响程度相对较小，并非主要考虑因素 。
温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。
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