– 少量买入试水：期权买方最大损失是权利金 。新投资者若投入过多资金买期权，一旦判断失误，损失可能超出承受范围。例如，用全部资金买认购期权，若标的资产价格不涨反跌，就会亏掉所有权利金。交易所限仓限购制度是为防投资者过度交易，新开户权利仓100张上限，可避免新手过度暴露风险。等投资者积累经验、熟悉市场波动和期权定价后，再合理增加仓位。
– 慎买深度虚值的期权：期权分为实值、平值和虚值 。深度虚值期权行权价格远高于（认购期权）或远低于（认沽期权）标的资产当前价格，到期变为实值可能性极小。因其价格低，部分投资者觉得成本小想博高收益。但大部分情况到期会归零，如临近到期的深度虚值认购期权，标的资产需大幅上涨才可能盈利，可行情难预测，所以要谨慎，即便参与也要控制仓位。
– 慎买临近到期的期权：期权价值包含内在价值和时间价值 。随到期日临近，时间价值加速衰减。比如还有1个月到期的期权，相比还有3个月到期的，时间价值流失更快。若投资者买入后，标的资产价格波动小，时间价值减少会抵消甚至超过因价格变动带来的期权价值增加，导致亏损，即便方向判断对也可能不盈利。
– 避免追高买入：期权价格受标的资产价格、波动率、剩余期限等影响 。当市场炒作热情高，期权可能出现高溢价。但期权有到期日，不合理溢价难长期维持。如股票大幅上涨时，对应认购期权价格飙升，若追高买入，后续股票涨幅放缓或回调，期权价格可能大幅回落，投资者会损失惨重，所以不能像股票追涨那样交易期权。
– 选择活跃的合约：流动性好的期权合约，买卖盘量大，买卖价差小 。像当月、次月平值、轻度虚值、轻度实值合约交易活跃。选择这类合约，投资者能按预期价格快速成交，避免流动性风险。若选不活跃合约，如深度虚值且到期时间长的，可能面临想平仓却无对手盘，或只能接受大幅折价成交的情况。
期权买方风险深入剖析
– 市场风险：标的资产价格波动是主要风险源 。认购期权买方希望标的资产价格涨，认沽期权买方希望跌。但市场复杂，如股票受宏观经济、行业政策、公司业绩等影响。若买入认购期权后，公司突发负面消息致股价大跌，期权价值就会降低。隐含波动率变化也会影响期权价格，波动率上升期权价格可能涨，下降则可能跌，若判断失误，期权买方会面临损失。
– 时间价值风险：时间是期权买方的敌人 。随到期日临近，期权时间价值不断减少。即使标的资产价格有利变动，但时间价值损耗大，期权价值可能不升反降。尤其是临近到期时，时间价值加速衰减，对期权买方不利，需关注剩余期限合理安排交易。
– 行权交割风险：期权买方到期可行权或平仓 。若未及时操作，实值期权到期后会自动行权，虚值期权则直接作废，权利金归零。比如投资者持有实值认购期权，到期未行权，就无法按约定价格买入标的资产，错过盈利机会；持有虚值期权未平仓，也会损失全部权利金。
– 流动性风险：不活跃期权合约交易困难 。买卖价差大，投资者买入成本高，卖出可能折价多。若持仓量大，难在理想价位平仓，尤其市场急跌时，可能无法及时止损，只能承受更大损失。
温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。
股票配资网提示：发布者：peizi，转转请注明出处：http://www.unionsmarter.com/81388.html
